Innholdsfortegnelse:
- Beregning av vekten av gjeld og vekt av egenkapitalen
- Finne kostnadene for gjeld
- Finne kostnaden for egenkapitalen
- Beregning av WACC
- Eksempel
Bedrifter bruker ofte vektet gjennomsnittlig kapitalkostnad (WACC) for å treffe finansieringsbeslutninger. WACC fokuserer på marginalkostnaden av å øke en ekstra dollar av kapital. Beregningen krever vekting andelen av selskapets gjeld og egenkapital med gjennomsnittlig kostnad for hver finansieringskilde.
Beregning av vekten av gjeld og vekt av egenkapitalen
Summen av egenkapitalen og totalbeløpet av gjeld er rapportert på selskapets balanse.
Vekt av gjeld = total gjeld / (total gjeld + total egenkapital)
Egenkapitalvekt = total egenkapital / (total gjeld + egenkapital)
Finne kostnadene for gjeld
Kostnaden for gjeld er langsiktig interesse et firma må betale for å låne penger. Dette er også referert til som utbytte til modenhet. Formelen for WACC krever at du bruker skatten etter skatt. Derfor vil du multiplisere kostnadene for gjeld ganger mengden: 1 minus firmaets marginal skattesats.
Finne kostnaden for egenkapitalen
Å finne firmaets kost på egenkapital krever at man vet den risikofrie renten i markedet, firmaets verdi av Beta, og et mål på dagens markedsrisikopremie. Risikofri rente regnes vanligvis som renten på kortsiktige statsobligasjoner. Et firmas Beta er et mål for sin samlede risiko sammenlignet med det generelle aksjemarkedet. Mange nettsteder som gir gratis selskaps finansiell informasjon rapporterer denne verdien for børsnoterte firmaer. Hvis du ikke finner dette for et bestemt firma, kan du også bruke en gjennomsnittlig verdi for industrien av Beta. Markedsrisikopremien faller vanligvis mellom 3 og 5 prosent, men det nummeret kan justeres opp eller ned for å vurdere dagens markedsforhold.
Kostnad på egenkapital = risikofri rente + (Beta x markedsrisikopremie)
Beregning av WACC
WACC = vekt av gjeld x gjeldskostnad x (1 - skattesats) + (vekt av egenkapital x kostnaden for egenkapitalen)
Eksempel
Anta at et selskap har 1 million dollar i total gjeld og egenkapital og en marginal skattesats på 30%. Den har for tiden $ 200 000 i gjeld med en 6% gjeldskostnad. Den har $ 800 000 i egenkapital med en Beta-verdi på 1,10. Den nåværende statsobligasjonsrenten er 2%, og markedsrisikopremien er 5%.
vekt av gjeld = $ 200,000 / $ 1,000,000 = 0,20
vekt av egenkapital = $ 800.000 / $ 1.000.000 = 0.80
Kostnad ved egenkapital = 2% + (1,10 x 5%) = 7,5%
WACC = 0,20 x 6% x (1 -30) + (0,80 x 7,5%)
Så er WACC 6,84%.