Definisjon av markedskonsolidering

For bedre å betjene sine markeder, vil selskapene kombinere sin virksomhet og strømlinjeforme sine tilbud. Skalaeffektivitet tillater bedrifter å redusere kostnader og priser og lette beslutninger for potensielle investorer. Konsolidering er resultatet: To eller flere selskaper som kombinerer seg i en gjennom fusjon eller oppkjøp, for eksempel, eller etablering av et holdingselskap for å forenkle regnskaps- og juridiske oppgaver for flere datterselskaper.

Forretningsmenn rister på kontanter: shironosov / iStock / Getty Images

Konkurranse og konsolidering

Som et forretningssegment aldre og modnes, kan mange selskaper finne seg å tilby de samme produktene, til omtrent samme pris og kvalitet, til samme marked. Konkurransen drar ned salg og fortjeneste, mens bedrifter kjemper for å innovere og forbli levedyktig. Svaret i denne situasjonen er markedskonsolidering: overtakelsen av de små av det sterke gjennom direkte kjøp eller fusjon. Denne handlingen reduserer konkurransen og har en tendens til å øke prisene. Det er ikke så bra for forbrukeren, kanskje, men det er en naturlig konjunkturutvikling i forretningsområdet.

Building Consolidation Advantage

"Harvard Business Review", i "The Consolidation Curve", identifiserte "Building Scale" som et sentralt skritt i konsolideringsprosessen. Skalering skjer når noen få finansielt sterke selskaper begynner å kjøpe opp de svake. Flyselskaper, legemidler, banker og hoteller er eksempler på næringer som går gjennom dette konsolideringsstadiet. Ved å slå sammen eller anskaffe, kombinere operasjoner, lukke fabrikker og omdirigere arbeidstakere, kan et firma redusere kostnadene og forbedre fortjenestemarginene. I tillegg kan kutte "redundante" administrative arbeidstakere og kombinere salgs- og markedsføringsavdelinger betydelig redusere arbeidskostnader og kontorkostnader.

investorer

Konsolidering har viktige bivirkninger for investorer. Når et selskap kjøper en annen, avbryter kjøperen vanligvis aksjene i oppkjøpet og utsteder nye egne aksjer for å betale for kjøpet. Dette betyr en fortynning av kjøpeselskapets aksje, som vanligvis er dårlige nyheter for aksjekursen. Med mindre selskapet kan realisere betydelige utbytte fra fusjonen, vil det være under press fra markedene for å fortsette å kutte kostnader inntil oppkjøpet lønner seg i høyere inntjening. Bare utsiktene til en buyout eller fusjon har en tendens til å øke aksjekursen for målvirksomheten, fordi kjøperen må tilby aksjonærer en premie over dagens markedspris.

Overlevelse av Små

Et selskap kan slippe produkter som står overfor for mange konkurrenter og konsentrere seg om mindre markeder for å holde seg i virksomheten. Konsolideringen av globale bransjer har ofte effekten av å styrke entreprenører som selger til mer selektive "nisje" kunder. Mens noen nasjonale megaprodusenter tok kontroll over ølindustrien, for eksempel, sprang uavhengige seg for å tilby "håndverk" og sesongbaserte bryggerier til regionale markeder. På denne måten kan konsolidering paradoksalt gi opphav til et mer variert produktunivers.

Å slå sammen eller ikke slå sammen

Næringslivet utvikler seg, og det gjør enkelte virksomheter. Markedet for en bestemt produktlinje er ikke ubegrenset, og forbrukerne trenger ikke en endeløs tilgang til selskaper som fisker på kontoer og kontanter. Av denne grunn vil vellykkede bedrifter i raskt voksende sektorer, for eksempel programvare eller solenergi, ha mange suitors interessert i en buyout. Timing er avgjørende; et selskap som selger seg selv eller fusjonerer tidlig i konsolideringsfasen har en god sjanse til å realisere større avkastning på sine innledende investeringer. En virksomhet som velger å være uavhengig, vil derimot ha mer begrensede ressurser og må gå en vanskelig vei for å holde en markedskant.