Innholdsfortegnelse:
Sortino-forholdet er en modifisert versjon av Sharpe-forholdet. Det brukes av investeringsforvaltere til å beregne porteføljens risiko. Sharpe-forholdet kvantifiserer avkastningen (alfa) over volatiliteten (beta) som antas i porteføljen. Sortino-forholdet inkluderer imidlertid kun ulemperrisiko som måles som avvik (nedadrettingsavvik) fra normen eller minimum akseptabel avkastning (MAR).
Skritt
Gå gjennom formelen. Sortino-forholdet = (Sammensetning Periodeavkastning - MAR) / Nedside Risiko.
Skritt
Beregn sammensatt periode retur. Forbindelsesperioden returnerer = (1 + Total retur) ^ (1 / N) - 1. Hvor N er antall perioder og totalavkastning er avkastningen over en viss tidsperiode. En 10% avkastning over 5 år vil gi en returnert periode på 1,5 ^ (1/5) - 1. En sammensatt månedlig avkastning vil endre antall perioder fra 5 til 60.
Skritt
Beregn laveste gjennomsnittlige avkastning (MAR). Dette er opp til investoren. Det kan være 0 prosent eller den nåværende risikofrie satsen divideres med 12. 10 års statsskatt kan brukes som proxy for risikofri rente.
Skritt
Beregn nedadrettingsavvik. Hvis du er kjent med kvantitative metoder og statistikk, beregnes dette som en standardavvik, men ignorerer alle positive resultater. Ligningen kan beregnes i MS Excel.
Skritt
Start med å trekke MAR fra hver periodes retur. Du vil bare ha de negative verdiene, så hvis tallet er positivt, juster du til 0.
Skritt
Firkantet perioden returnerer og summen alt for totalt.
Skritt
Del summen av det totale antall perioder, og ta deretter kvadratroten av dette nummeret. Dette er Sortino-forholdet. Igjen er dette ekvivalent med en standardavviksligning uten positive returresultater.