Hva skjer med gjeld Når dollaren faller sammen?

Et fall av dollar ville ikke være bra for den amerikanske økonomien, eller verdens, men det kan være litt av en sølvfôr for folk som skylder penger. Gjeld ville ikke bli eliminert ved en dollar kollaps, men å betale det ville bli lettere. Det er fordi når en dollar taper nesten all sin verdi, er $ 100 eller $ 1000 eller $ 100.000 heller ikke verdt mye.

Amerikansk en dollar bill.credit: Martin_Albrecht / iStock / Getty Images

Hva "Collapse" betyr

Når økonomer snakker om en valuta som dollaren "kollapser", refererer de til en plutselig, bratt nedgang i verdien av den valutaen, til det punkt hvor det er verdt bare en liten brøkdel av sin tidligere verdi. For folk som bruker valutaen, manifesterer kollapset seg i hyperinflation - ekstreme prisøkninger. Mens i dag et eple kan koste $ 1, neste uke kan det koste $ 10, og uken etter det, $ 20. Det er ikke at epleet har blitt mer verdifullt; Det er at dollaren ble mindre verdifull. I dag betaler $ 1 for et helt eple; neste uke, kanskje et par biter verdt.

Lønnspiral

Valutakollaps har produsert forbløffende bilder av folk som bruker stabler penger til de minste kjøpene og regjeringene trykker sedler i latterlig høyverdier, for eksempel 100 billioner dollarregningen som Zimbabwe trykte på 2000-tallet (og som ifølge "The Wall Street Journal, "fortsatt ville ikke engang betale for lokalbusspris). Under en valutakollaps låser hyperinflasjon en økonomi inn i en "lønnspiral", der høyere priser tvinger arbeidsgiverne til å betale høyere lønninger, som de overfører til kunder som høyere priser, og syklusen fortsetter. I mellomtiden styrker regjeringen ut valuta for å møte etterspørselen, noe som gjør inflasjonen enda verre. Denne spiralen kan gjøre det umulig for alle å holde tritt med inflasjonen, men det har en fordel for skyldnere - det gjør det lettere å betale av gjeld.

Tilbakebetaling av gjeld i Devalued Dollars

Tenk deg at du hadde et boliglån med $ 100 000 igjen på det, og inntektene dine var $ 50 000 i året. Nå faller dollaren, resultater av hyperinflation og lønnsprispiralen skyver inntektene dine til å si $ 1 million i året. (Dette representerer om lag 2000 prosent inflasjon, relativt beskjeden når valutakollaps går, i Zimbabwe var den årlige inflasjonen i 2008 231 millioner prosent.) Men boliglånet ditt er fortsatt $ 100.000, fordi hyperinflasjon ikke endrer gjeldsbalansen. Før sammenbruddet ville det ha tatt to års lønnsomhet for å betale boliglånet ditt; nå tar det mindre enn en måned. Generelt er inflasjonen god for debitorer, siden den reduserer den virkelige verdien av det de skylder, og dårlig for savnerne, siden det reduserer den reelle verdien av besparelsene sine. Hyperinflationen fra et fall av dollaren vil intensivere disse effektene.

Ingen mer utlån

Hvis dollaren kollapser og en uendelig inflasjon resulterer, kan det bli lettere å betale av gjeld, men det vil også være ekstremt vanskelig og kostbart å engasjere seg i noe nytt lån. Inflasjon fordeler låntakere på bekostning av långivere. I tider med høy inflasjon belaster långivere høye renter for å forsøke å holde seg for den svindlende verdien av pengene de har lånt ut. Blant hyperinflation, hvis de er villige til å lage lån i det hele tatt, vil långivere forventes å sette astronomiske renter. Og de kan ikke være villige i alle fall. Mellom hyperinflation kan penger miste verdier så fort at det eneste rasjonelle å gjøre er å bruke det - for å gjøre det til noe av verdi - heller enn å låne det.