Implisitt vs. Realisert volatilitet

Skritt

Volatilitet er målet for prisendring - både opsjonen og den underliggende sikkerheten i kontrakten. Volatilitet er ikke opptatt av retningen for endringen, positiv eller negativ, men med mengden endring. Siden opsjonshandel avhenger av prisbevegelse, påvirker beløpet og frekvensen av prisendringer risikoen for kjøp eller salg av opsjonsavtalen. Mer volatilitet er lik større, hyppigere endringer i pris og større risiko for at prisen går mot handelsmannen.

Volatilitet i Alternativer

Realisert volatilitet

Skritt

Realisert volatilitet er også kjent som historisk volatilitet og er den faktiske variansen i prisen på et alternativ over tid. Realisert volatilitet måles i forhold til standardavviket av prisen fra et gjennomsnitt.

Implisitt volatilitet

Skritt

Implisitt volatilitet er markedets forventning om fremtidig volatilitet. I meget grunnleggende termer kan det ses som forskjellen mellom opsjonens teoretiske pris - beregnet på grunnlag av den faktiske aksjekursen, opsjonsprisen (kontrakt), tidspunkt til utløp og andre kjente variabler - og opsjonens faktiske handel pris.

Farer ved utestenging

Skritt

Traders kan bruke volatilitet til å forutsi risiko ved å se på både den historiske, realiserte volatiliteten og ved den implicitte fremtidige volatiliteten. Hvis en handelsmann bare er avhengig av realisert volatilitet for analyse, antar han at fortiden er forutsigbar for fremtiden, en antagelse som ofte er feil, spesielt på kort sikt. Mens studier har vist underforstått volatilitet for å være en bedre prediktor for risiko på kort sikt, har den næringsdrivende som bare ser på underforstått volatilitet, ingen kontekst for nummeret. Hun kan ikke se om den underforståtte volatiliteten er betydelig større eller mindre enn tidligere realisert volatilitet, og om muligheten er over- eller underpriced.

Sammenligning som handelsverktøy

Skritt

Alternativhandlere kan bruke volatilitetssammenligninger som en handelsstrategi som kapitaliserer på overpriced / underpriced teori. I denne strategien kjøper næringsdrivende opsjoner hvis underforståtte volatilitet er lavere enn den realiserte volatiliteten og sannsynligvis vil stige i nær fremtid, og kjøre opsjonsprisen opp. Trader kan deretter selge opsjonen i en periode med høyere volatilitet og tjene penger. Denne typen handel er som verdien som investerer i aksjer: Se etter et røverkjøp, og vent på at alle andre oppdager verdien. Tillat etterspørselen å kjøre prisen opp og selge til fortjeneste.