Slik beregner du prisen på egenkapital ved hjelp av CAPM

Kostnaden ved egenkapital er størrelsen på kompensasjonen en investor trenger for å investere i en egenkapitalinvestering. Kostnaden for egenkapitalen er estimerbar på flere måter, inkludert kapitalmarginemodellen (CAPM). Formelen for beregning av kostnaden ved egenkapital ved bruk av CAPM er risikofri rente pluss beta ganger markedsrisikopremie. Beta sammenligner risikoen for eiendelen til markedet, så det er en risiko for at selv med diversifisering ikke vil gå bort. Som et eksempel, et selskap har en beta på 0,9, er risikofri rente 1 prosent og forventet avkastning på aksjeinvesteringen er 4 prosent.

Beregning av kostnaden for egenkapital med CAPM.

Skritt

Bestem markedsrisikopremie. Markedsrisikopremien er lik forventet avkastning minus risikofri rente. Den risikofrie avkastningen er vanligvis USAs tre-måneders statsobligasjonsrente. I vårt eksempel er 4 prosent minus 1 prosent lik 3 prosent.

Skritt

Forbedre markedsrisikopremien med beta. I vårt eksempel er 3 prosent ganger 0,9 lik 0,027.

Skritt

Legg til risikofri rente til tallet beregnet i trinn 2 for å bestemme kostnaden for egenkapitalen. I vårt eksempel er 0,027 pluss 0,01 tilsvarende en kostnad på egenkapital på 0,037 eller 3,7 prosent.