Innholdsfortegnelse:
I 2007 begynte visse risikable finansielle instrumenter, for eksempel kreditt default swaps, å falle i verdi. Innen måneder begynte store Wall Street-firmaer og kommersielle banker å mislykkes i hvilke analytikere som heter "en likviditetskrise." Bankene har kraftig redusert utlån. Det amerikanske boligmarkedet, som til og med ble støttet av kreditt default swaps og andre derivater finansielle instrumenter, nesten kollapset. Dow Jones industrielle gjennomsnitt, et konservativt barometer på amerikanske aksjeværdier, doblet fra et høyde på 14.164 til 6.547, et tap på mer enn halvparten. Fra og med denne krisen har retail investorer, i økende grad fryktet aksjemarkedet, stått i økende grad på obligasjoner som sikrere finansielle instrumenter med garantert avkastning. Men obligasjoner har sine egne risikoer, som investorer kanskje ikke fullt ut realiserer.
Obligasjonsvolatilitet
Når du kjøper et obligasjonslån, har en tiårig amerikanske statsobligasjonsnotat, for eksempel, en retur garantert av den amerikanske regjeringen. Den 8. september 2010 var denne satsen 3,42 prosent årlig. Obligasjonen har imidlertid også en videresalgsverdi, og den verdien endres omvendt med gjeldende rente. På grunn av enestående verdensomspennende forhold knyttet til finanskrisen som begynte i 2007, har rentene gått ned til et lavt nivå som ikke var like siden mars 1957.
Nedgang i verdi
Betraktelig, for over 90 prosent av tiden mellom mars 1957 og nå, har obligasjonsrente oversteget dagens 3,42 prosent. Hvis tidligere resultater har noen mening, foreslår det at obligasjonsrenter vil stige betydelig etter hvert som verdens tillit til finansmarkedene returnerer, og at obligasjoner for videresalg vil falle. Investorer som eier obligasjoner kjøpt i løpet av de siste par år, vil miste en betydelig sum penger med mindre de holder obligasjonene til forfall.
Mulighetstap
I utgangspunktet kan du tenke at scenariet der du bare kan få den lovede avkastningen på et obligasjonslån ved å holde det til forfall representerer en mer teoretisk fare enn virkelig, at hvis du holder obligasjonen til forfall, har du ikke hatt et reelt tap. Dessverre har du. For å forstå dette, la oss vurdere hvorfor rentene stiger og faller generelt. I en tid med deflasjon kan renten falle over null. I inflasjonstider stiger renten. Hvis du har en lavrenteobligasjon og bare kan få tilbake det du betalte for det ved å holde det til forfall, og i mellomtiden har økonomien blitt inflasjonær og rentene har økt, øker kjøpekraften til dollarene i obligasjonen med etter dag. Du kan bare komme ut av obligasjonen ved å selge den med et betydelig tap.