Innholdsfortegnelse:
kupong er obligasjonslån for en rentebetaling. Når du kjøper et obligasjonslån, begynner du å motta periodiske kupongbetalinger for interessen du har tjent siden den siste kupongbetalingen. De fleste obligasjoner betaler samme kupong på en fastsatt tidsplan til obligasjonen forfaller, det vil si når utsteder betaler tilbake obligasjonens pålydende og eventuell gjenværende rente. Du beregner en kupongrente ved å dele årlige kupongbetalinger med obligasjonens pålydende.
Obligasjonsbetingelser
Bedrifter og offentlige enheter utsteder obligasjoner når de ønsker å låne penger. Hvert obligasjonslån har en pålydende verdi, for eksempel $ 100 eller $ 1000, som representerer prinsippdelen av lånet. Utstederen lover å tilbakebetale pålydende til obligasjonens eier på forfallstidspunktet, som kan variere fra en dag til 30 år eller mer. Begrepet «obligasjon» er vanligvis reservert for gjeld utstedt med en forfallstid på over 10 år.
For å tiltrekke seg långivere forplikter utstederen renter over en bestemt tidsplan, vanligvis kvartalsvis, halvårlig eller årlig. Denne rentebetaling kalles kupong, som går tilbake til de dagene da obligasjonseierne vil kutte kuponger knyttet til obligasjonsbevis og sende dem til utstederen for å motta rentebetaling når det gjaldt. Den siste kupongbetalingen skjer nesten alltid på forfallstidspunktet. Hvis du kjøper et obligasjonslån på en annen dato enn kupongdatoen, betaler du også renter som har påløpt siden siste kupongdato. Dette gir deg rett til å motta hele kupongbeløpet på neste kupongdato.
Beregning av kupongrenten
Det er enkelt å beregne kupongrenten på en vanlig vaniljebinding - En som betaler en fast kupong med like store mellomrom. For eksempel kan du kjøpe direkte fra US Treasury en 30-årig obligasjon med en pålydende på $ 1000 og en halvårlig kupong på $ 20. Du samler $ 20 av interesse to ganger i året, eller $ 40 årlig. Fordeling av $ 40 årlig rente med $ 1000 pålydende gir en kupongrente på 4 prosent. Noen obligasjonstyper, kalt flytere, har variable kupongbetalinger som tilpasser seg gjeldende rentesatser og har derfor ikke en definert kupongrente.
Beregning av nåværende avkastning
Ikke forveksle kupongrenten med dagens avkastning. Kupongrenten er alltid basert på obligasjonens pålydende verdi, men du bruker anskaffelseskursen på obligasjonen for å finne gjeldende avkastning. Formelen for dagens utbytte er årlig kupongbetaling divideres med kjøpesummen. For eksempel, anta at du har kjøpt fra en obligasjonsmegler en $ 1000-obligasjonsobligasjon med en $ 40 årlig kupong for $ 970. Obligasjoner selger ofte til en pris som avviger fra deres pålydende, også kjent som par. I dette tilfellet er det nåværende avkastningen $ 40 fordelt på $ 970, eller 4,124 prosent.
Rabatt og Premium
Nåværende avkastning vil bare svare til kupongrenten når obligasjonen selger for pålydende. En rabattbond selger for mindre enn par, og gir et nåværende avkastning høyere enn kupongrenten. Normalt selger obligasjoner til en rabatt når de gjeldende rentene er høyere enn obligasjonens kupongrente, fordi kjøpere er mindre villige til å kjøpe et obligasjon med en relativt dårlig rente og kreve lavere kjøpesum. Den omvendte situasjonen gjelder for a premium obligasjon, som selger over pari og har en nåværende avkastning under kupongrenten.