Innholdsfortegnelse:
Konvertible obligasjoner er et hybrid gjeldsinstrument utstedt av et aksjeselskap som kan konverteres til felles aksje etter skjønn fra obligasjonseier eller selskap når det er oppnådd visse prisgrenser. Verdien av det konvertible obligasjonslånet er den laveste verdien som obligasjonen kan slippe og det punktet der konverteringsalternativet blir verdiløst. Det er viktig å vite hvordan du beregner denne verdien slik at du kan selge eller konvertere obligasjonene mens de fortsatt beholder verdien.
Skritt
Bestem obligasjonens pålydende verdi. Når en obligasjon når forfall, mottar innehaveren en hovedstolsbetaling, eller pålydende betaling, fra obligasjonsutstederen. Obligasjoner utstedes vanligvis i fellesverdier på $ 1000 eller $ 10.000 og ved modning av obligasjonen vil du motta en betaling som er lik kjøpesummen på obligasjonen. Hvis du kjøper et grunnleggende konvertibelt obligasjonslån for $ 1000 og mottar en $ 1000 hovedbetaling ved forfall, vil du motta ansiktet eller parverdien. Hvis du kjøper obligasjonen på annenhåndsmarkedet til en rabatt eller en liten premie, vil verdien av sikkerheten til deg justeres tilsvarende.
Skritt
Identifiser avkastningen på obligasjonen. Konvertible obligasjonsutstedere legger til kupong- eller rentebetaling for hvert obligasjonslån. Dette gir incitament til investorer til å kjøpe gjelden, da de vil motta en planlagt rentebetaling over obligasjonens levetid. Investorer henviser til denne rentebetaling som obligasjonsavkastning. Obligasjonsprospektet viser hvor høyt obligasjonene har rente, samt hvor ofte avkastningen skal betales og utbetalingstidenes levetid.
Skritt
Kombinere pålydende og obligasjonsutbytte. Legg til pålydende på obligasjonen til forventet gjenværende avkastning igjen som skal betales på konvertibelt obligasjon. For eksempel hvis obligasjonens pålydende er $ 1000, og det vil betale et kvartalsrent utbytte på 2,5 prosent - $ 25 - i ett år til det når forfall, vil den samlede verdien være $ 1.100. Den samlede verdien er i hovedsak obligasjonsgulvet, eller verdien som aksjekonverteringsverdien ikke kan falle under, før konverteringsalternativet blir verdiløst. Dette er tallet du vil sammenligne med konverteringsverdien - eller aksjeverdien - for å avgjøre om det er falt under obligasjonsgulvverdien.
Skritt
Sammenlign gulvverdien mot aksjekurs. Se opp den underliggende aksjeverdien. Forutsatt at obligasjonsgjelden konverterer til ordinær aksje i det gjeldsgivende selskapet, se opp verdien av utstederens stamaktie. Nettbaserte finansnettsteder gir enkle å bruke oppføringer for alle vanlige børser på amerikanske børser. Multipliser aksjekursen med antall aksjer en obligasjonsomregning vil produsere. Hvis for eksempel aksjeselskapet handler for $ 10 per aksje og hver obligasjon konverterer til 100 aksjer, vil aksjekursen eller konverteringsverdien være $ 10 x 100 aksjer, eller $ 1000. Hvis den totale verdien av børsverdien er mindre enn verdien av den kombinerte obligasjonsverdien og avkastningen, har sikkerhetsverdien falt under gulvverdien.