Innholdsfortegnelse:
Et rørlån er noen form for lån som er blitt securitisert og videresolgt som en eiendel. For å forstå utviklingen av kanallånet, er det nødvendig å først tenke på lånet som et bankfordel. Et lån lover en fremtidig inntektsstrøm. Siden det er en eiendel, kan lånet handles og selges. Finansinstitusjoner begynte å kjøpe lån, pakke dem og selge dem som verdipapirer på 1980-tallet.
Historie av rørledninger
Residential Funding Corporation, eller RFC, antas å være den første organisasjonen for å utvikle rørledninger. Konseptet var å kjøpe lån over de tildelte grensene satt av Fannie Mae og Freddie Mac. Disse lånene, kalt jumbo lån, kunne ikke kjøpes av de føderalt godkjente institusjonene. RFC brukte et nettverk av meglere, thrifts og banker til å utstede lån. Deretter kjøpte de disse lånene og solgte dem som verdipapirer for profitt.
Lånestruktur
Et rørlån begynner med en lignende struktur som alle andre boliglån. Faktisk brukte General Motors Acceptance Corporation, eller GMAC, en av landets ledende långivere, røret lånsmodellen som begynte i 1990. Selskapet utstedte gjeld til forbrukerne, og når nok lån var blitt utstedt, kunne de pakke disse lånene inn Bestille å selge aksjer i eget selskap. Modellen gir fortjeneste så lenge det er en jevn strøm av lån som kommer inn.
typer
FDIC gjenkjenner to generelle typer rørlanger. Den første typen kjøper bare lån for å verdsette dem. Dette er grunnlaget for kanalutlån, og det er der øvelsen startet. Den andre typen av kanalutlåner tilbyr også lånene. GMAC er et eksempel på en utlåner som engasjerer seg i service samt verdipapirisering av rørlån.
Risikofaktorer
Risikoen ved denne typen verdipapirisering ble eksponert i det økonomiske sammenbruddet i 2007. Når långivere senket sine standarder, ga lån til låntakere som sannsynligvis ikke kunne betale tilbake, var lånene av liten verdi på verdipapirmarkedet. Disse lånene, inkludert subprime-lån, slått på realkreditmarkedet på hovedet. Når de ble ompakket og solgt, hadde disse rørledningslånene med seg en stor risiko for at den opprinnelige låner misligholdt seg.
Rørlånskritikk
Etter at boliglånsmeltingen utgjorde den systematiske risikoen for rørlån, kritiserte mange ikke bare de långivere som utstedte gjeld, men de tredje partene som pakket og solgte disse gjeldene til det generelle markedet. Siden da har praksis med å kjøpe pantesikrede verdipapirer blitt ikke bare risikabelt, men ofte snubbet av investorer som føler at de ble utsatt for unødig risiko fra rørlångivere tidligere.