Hvorfor ville et selskap ikke erklære eller betale noen utbytte?

Mange investorer ser på utbytte som en viktig del av en overordnet investeringsstrategi, og de bør absolutt. Aksjer som betaler utbytte legger inn i investorens lomme, og mange etablerte selskaper øker utbyttet hvert år. Noen selskaper betaler imidlertid ikke utbytte, og det som følger er noen vanlige grunner til at:

Utbytte er inntekt for investor, men ikke alle selskaper betaler ut denne måten til aksjonærene

Ikke lønnsomt

Utbytte, per definisjon, utbetales av selskapets fortjeneste. Hvis et selskap bare bryter med seg selv eller mister penger, kan utbetalte utbytte risikere å mislykkes.

Kontantstrømbegrensninger

Selv om et selskap genererer et stort overskudd, kan det mangle penger til å betale utbytte. Mange av kontanter selskapet har, kan være reserver for store investeringer, nedbetaling av gjeld eller en stor prosessoppgjør. Noen selskaper låner penger til å betale utbytte, men det er ikke en bærekraftig praksis.

Avtalefestede eller lovgivningsmessige grunner

Noen selskaper er tvunget til å opphøre utbyttet på grunn av utlåner eller til og med regjeringer. Banker, for eksempel, kan ikke betale utbytte dersom de mister penger. En stor utlåner kan ikke låne et selskaps penger med mindre utbyttet blir redusert eller eliminert, da långiveren vil være sikker på at selskapet først kan betale tilbake lånet. Under det urolige aktivahjelpsprogrammet eller TARP ble for eksempel slike restriksjoner på utbyttet pålagt banker som lånte fra regjeringen.

Preference for å beholde fortjeneste for vekst

Når selskapet betaler utbytte til aksjonærene, er det mindre i selskapets kuponger for å utvide virksomheten. Hvis ledelsen føler at det bedre kan bruke penger til å investere i nye forretningsmuligheter for å vokse selskapet, vil det være tøft å betale ut overskudd til aksjonærene.

Skatteårsaker

Utbytte er skattepliktige inntekter for investorene. Bedrifter som betaler utbytte har allerede betalt skatt på inntekten på bedriftsnivå, og når utbyttet er utbetalt til aksjonærene, tar regjeringen et nytt kutt.Dette er spesielt et problem i selskaper hvor utbytte aldri har blitt betalt, og det ville være en betydelig skatteforpliktelse for større aksjonærer.