Innholdsfortegnelse:
Når du bestiller med megleren til å handle verdipapirer, for eksempel aksjer eller opsjoner, går det gjennom en rekke trinn som kalles clearing og oppgjør. Lysning Er begrepet brukt for prosedyrene som kreves for å behandle en verdipapirtransaksjon. Bosetting refererer til den faktiske betalingen for og levering av verdipapirene.
Clearing-prosessen
Clearing representerer prosessen med å ta vare på dokumentasjonen og sørge for at midlene og verdipapirene som trengs for å fullføre en handel, er tilgjengelige for overføring. Nesten alle verdipapirtransaksjoner i USA håndteres gjennom et clearinghus av Depository Trust & Clearing Corporation som elektroniske transaksjoner.
Ved avslutningen av hver virkedag sender en megler dagens transaksjoner til clearinghuset. Clearinghuset er ansvarlig for å samle inn og levere verdipapirer og utbetalinger til de riktige bestemmelsene. I praksis behandles handler med multilateral clearing. Dette betyr at megleren samler liknende transaksjoner, og bare nettobeløpet overføres. For eksempel, hvis megleren har flere salg av aksjer i selskapet X totalt 1.500 aksjer og totalt kjøp av 1.200 aksjer, sendes kun netto forskjellen på 300 aksjer til clearinghuset. Multilateral clearing reduserer volumet av transaksjoner, sparer tid og penger.
Oppgjørsdato
Når en handel har ryddet, finner den faktiske utvekslingen av penger til verdipapirer sted. Hvis du selger aksjer på lager, tar megleren dem ut av kontoen din og leverer dem til kjøperen. Din meglerkonto krediteres med salget fortjeneste minus transaksjonsgebyrer. I den andre enden debiteres kjøperens konto for kjøpsbeløpet og verdipapirene krediteres kontoen sin. Oppgjøret må skje innen en bestemt dag. For aksjehandel er oppgjøret den tredje virkedagen etter handelen, forkortet T + 3.
Andre typer verdipapirer har forskjellige oppgjørsdatoer. For eksempel avgjør opsjoner på T + 1, som betyr neste virkedag. Kunder må sette inn nok penger i sine meglerkontoer for å dekke bransjer innen fristen. Investorer som bryter denne regelen kan begrenses til å gjøre transaksjoner bare når de har tilstrekkelig oppgjorte midler i sine kontoer.
Formålet med clearing og oppgjør
Dagens system for clearing og oppgjør begynte å utvikle seg på 1960- og 1970-tallet for å håndtere problemer som skyldes økende handelsvolum og tid og kostnad som kreves for å transportere papirdokumenter og verdipapirer. For investorer gir clearing og oppgjør sikkerhet fordi hver part - meglere og clearinghouse - påtar seg økonomisk ansvar for verdipapirer og midler det håndterer.