Slik beregner du implisert rente

Implisitte renter brukes i valuta, råvarer og futures investeringer. Den underforståtte renten representerer forskjellen mellom spotrenten og fremtidige eller terminsprisen for investeringen. Spotrenten er den nåværende, realtidsprisen på investeringen. Fremover eller fremtidig pris representerer forventet spotpris på en senere tid. For å beregne den implicitte renten, finn forholdet mellom terminsprisen over spotprisen. Øk dette forholdet til kraften på 1 delt med lengden av tiden til utløpet av terminskontrakten, og trekk deretter ut 1. Formelen er:

i = (forward pris / spotpris) ^ (1 / t) - 1

hvor t = lengden på terminskontrakten

Implisert rente for råvarer

Hvis spotrenten for en fat olje er $ 98 og en futureskontrakt for et fat olje på ett år er $ 104, er den implicitte renten:

i = (104/98) -1 i = 6,1 prosent

Del futuresprisen på $ 104 med spotprisen på $ 98. Siden dette er en ettårig kontrakt, blir forholdet enkelt hevet til kraften på 1.Subtrahere 1 fra forholdet og beregne den implicitte renten på 6,1 prosent.

Implisert rente for aksjer

Hvis en aksje for tiden handler på $ 55 og det er en toårig terminkontrakt på 58 dollar, er den implicitte rentesatsen:

i = (58/55) ^ (1/2) - 1 i = 2,7 prosent

Del fremlengsprisen på $ 58 med spotprisen på $ 55. Siden dette er en toårig terminkontrakt, øker du forholdet til kraften på 1/2. Trekk 1 fra svaret for å finne den underforståtte renten på 2,7 prosent.

Implisert rente for valutaer

Hvis spotkursen for euroen er 1,10 dollar og enårs futuresprisen for euroen er 1,15 dollar, er den implicitte rentesatsen beregnet som:

i = (1,15 / 1,10) - 1 i = 4,5 prosent

Beregn forholdet mellom terminskursen over spotprisen ved å dele 1,15 med 1,1. Siden dette er en ettårig terminkontrakt, blir forholdet enkelt hevet til kraften på 1. Ved å trekke 1 fra forholdet mellom terminsprisen over spotprisen og en underforstått rente på 4,5 prosent.

Bruke impliserte rentesatser for investeringsbeslutninger

Implisitte renter er nyttige for investorer fordi den underforståtte renten i opsjonsmarkedene bør gjenspeile andre kortsiktige renter. Den underforståtte renten gir investorer en måte å sammenligne avkastning på tvers av investeringer og vurdere risikoen og returegenskapene til den aktuelle sikkerheten. En underforstått rentesats kan beregnes for enhver type sikkerhet som også har opsjons- eller futureskontrakt.