Innholdsfortegnelse:
Beslutningen om å ta et børsnotert selskap privat gir mening for en rekke årsaker. Offentlige selskaper må rapportere informasjon til Securities and Exchange Commission, en prosess som er tidkrevende og kostbar, og som gir konfidensiell informasjon til konkurrenter. SEC har strenge rapporteringskrav som må oppfylles. Å gå privat eliminerer behovet. Sarbanes-Oxley-loven underkaster selskapsledere til ansvar for bedriftsproblemer. Å gå privat reduserer ansvaret. I tillegg går private konsentrerer eierskap til færre hender og tillater ledelsen å drive selskapet med strammere kontroller. Å gå privat gjør også prissetting aksjene og trading aksjer for små investorer utfordrende.
Investor Risiko
Å ta et selskap privat har stor innvirkning på aksjens likviditet. Når et selskap går privat, slutter det frivillig å sende inn skjemaer som kreves av et offentlig firma, men legger inn mye enklere og mindre omfattende papirarbeid - går mørkt Er uttrykket brukt når et selskap gjør denne avgjørelsen.
Investorer som holder aksjene etter at et firma går privat, finner seg funksjonshemmede når de ønsker å selge sine aksjer. Når aksjen ikke lenger er børsnotert, må prisen beregnes fra verdsettelsen av selskapet. Siden gjenstanden for å gå privat er å stoppe handel på aksjene, blir aksjen illikvide med et salg som forhandles fra tilfelle til sak. I noen tilfeller kan aksjen være så tynn handlet at investorer må godta nesten hvilken som helst pris de kan få.
Verdien av aksjer under nedskalering
Et viktig krav i å gå privat er å redusere antall aksjeeiere på rekord til 300 - eller til 500 hvis selskapet mangler betydelige eiendeler. Før det trer i gang, formidler styringsfil SEC skjema 13E-3 for å fortelle aktionærene om hensikten. Deretter tar ledelsen skritt for å redusere antall aksjeeiere:
- Omvendt lager Split. Anta at et selskap har 600 aksjeeiere. Hvis den kunngjør en 1-for-10-aksjeplass, konsoliderer den sine utestående aksjer til en tiendedel av det forrige beløpet. Hvis aksjeeierne ikke har nok aksjer til å oppnå splittet, kjøper selskapet aksjene til markedspris, og reduserer antall aksjonærer.
- Management Buyout. Med dette alternativet kjøper ledelsen aksjer fra andre aksjeeiere inntil antall aksjeeier er redusert under den nødvendige terskelen. Ledelsen bruker selskapets kontanter til å kjøpe aksjer, en prosess som kan være dyrt. Vanligvis tilbyr ledelsen å betale en premie for å få aktionærene til å akseptere tilbudet, noe som resulterer i at aksjeeierne mottar mer enn markedsverdi for aksjene.