Innholdsfortegnelse:
Pengemarkedssikringer refererer til strategier som brukes til å låse spesielt variabler knyttet til valuta og kontantekvivalenter. Til tross for deres design for å styre volatilitet, bærer alle økonomiske trekk ulemper og risiko. Kompleksitet, opplysningspraksis og ufleksibilitet kategoriserer noen av manglene i sikringsteknikker. Selvfølgelig kan kostnadene for å ansette sikringsstrategier og manglende evne til å delta i gunstige trender på finansmarkedene påvirke bunnlinjen negativt.
kompleksitet
Sikringsstrategi blir vanligvis misforstått av alle, men de mest kjente innsiderne. Fremtidsutsikter, opsjoner, opsjoner og swaps er de mest brukte pengemarkedssikringene. Videre fortsetter finansingeniør og store investorer å rulle ut "eksotiske" produkter som legger til forvirringen. Institusjoner har ofte problemer med å velge riktig produkt for riktig situasjon.
volatilitet
Sikringer er typisk knyttet til derivater, som utleder verdsettelser fra andre eiendeler. Dette ekstra verdsettelseslaget som må justeres i henhold til den generelle mekanikken til den aktuelle sikringen, gjør prisingen av disse strategiene utsatt for ville svingninger. Volatiliteten øker ytterligere ettersom kontrakten nærmer seg utførelsesdatoen. På den ekstreme enden innser investorer det faktum at uutnyttede opsjoner utløper verdiløs.
Formidling
Opplysning, eller mangelen derav, er alltid et problem med derivater. Selvfølgelig kan derivater omsettes ofte, og økonomiske ledere vet ofte ikke hvem som holder hva. Kontrakter har motparter som må gjøre god avtale om å levere eiendeler på en bestemt dato. Når investorer tror at en bestemt institusjon er svak, begynner de å likvide tilfeldig. Dette er fordi virkningen av feil er ofte ukjent.
På grunn av volatiliteten er virksomheter og regnskapsindustrien uenige om hvordan de skal presentere sikringsstillinger i regnskapet. Markering til marked kan vise tap, selv når virksomheten ikke har tenkt å selge kontrakten med tap. Aksjonærer kan trenge detaljert kunnskap om regnskapsmessig praksis for å sortere gjennom presentasjon av derivater innenfor årsrapporter.
Opplysningspraksis er ytterligere forvirret av ideen om at store investorer ikke sannsynligvis vil åpne telegraf for hver transaksjon. Markeder er svært konkurransedyktige, og tilgangen til institusjonelle handelsmønstre reduserer deres sjanser for lønnsomhet.
fleksibilitet
De grunnleggende valutasikringene er ubøyelige på en eller annen måte. Futures som handler på organiserte markeder er flytende, men tillater ikke tilpasning. Forward kontrakter er tilpasset mellom to parter, men er ikke flytende. Futures og fremover har juridiske forpliktelser for investorer til å levere og akseptere betaling eller eiendeler til en bestemt pris og dato.
Alternativene utøves etter eierens skjønn. Igjen utløper de uutnyttede alternativene som verdiløse instrumenter.
Virkelige og mulighetskostnader
Investorer må overføre betalinger for å kjøpe derivater og sette sammen sikringsstrategier. Eksempelvis betales innkjøpsalternativer som premier. Disse utbetalinger blir tap når opsjonene ikke utøves.
Mulighetskostnader relaterer seg til foregående fortjeneste fra en annen transaksjon. Mulighetskostnadene er mer så knyttet til terminer og terminskontrakter som håndhever utførelsen. Du kan ikke være i stand til å delta i gunstige utviklinger knyttet til en bestemt eiendel fordi en valutakurs allerede er avtalt.