Innholdsfortegnelse:
Modigliani risikofaktor, ofte kalt M squared, måler avkastningen som tilbys av en investering i sammenheng med den involverte risikoen. Generelt er den mer risikofylte en investering, jo mindre tilbøyelige investorer vil være å sette pengene sine inn i den. Så risikofylte investeringer må tilby høyere potensiell avkastning, det vil si, gi større fortjeneste dersom investeringen lykkes. Er en 10 prosent avkastning på en bestemt investering bra eller dårlig? Det avhenger av hvor mye risiko investoren tok på, i forhold til andre investeringer som gir samme avkastning. Modigliani-forholdet tar hensyn til denne risikoen.
Skritt
Bruk en tre-trinns prosess for å beregne avkastningen over risikofri avkastning. Risikofri rente er ofte beskrevet som renter på amerikanske statsobligasjoner. Forutsatt avkastningen på en aksjeinvestering er ni prosent og risikofri rente er tre prosent, så er meravkastningen seks prosent
Skritt
Løs for Sharpe Ratio ved å bruke meravkastningen fra ovennevnte beregning og standardavviket av investeringen. I dette tilfellet, dersom vi antar at standardavviket i aksjen er 1,2 ganger den generelle aksjemarkedsindeksen, er formelen som følger:
Sharpe-forhold =.09 / 1,2 = 7,5%
Skritt
Løs for Modigliani-forholdet ved å bruke Sharpe-forholdet, risikofri avkastning og standardavviket i en referanseinvestering som du sammenligner. I dette tilfellet kan vi anta en standardavvik på 0,9 for referansen.
Modigliani-forhold = Sharpe X Standardavvik + Risikofri rente M ^ 2 =.075 X 0,9 +.03 = 9,75%