Innholdsfortegnelse:
- Innledende offentlige tilbud
- Utstedelse og prising av verdipapirer
- Utstedelse av gjeldsinstrumenter
- Banker utsteder kapital til et selskap
Det primære markedet i India, som i andre land, er markedet der investorer og selskaper handler aksjer, opsjoner og andre offentlige finansielle instrumenter. I 2000 utstedte Securities and Exchange Board of India eller SEBI et sett retningslinjer for primærmarkedet som dekker 17 forbruker- og investorbeskyttelsesområder, herunder hvordan nye selskaper blir aktive på primærmarkedet og hvordan de utsteder og prissetter verdipapirer.
Innledende offentlige tilbud
Indiske selskaper som ønsker å åpne sin virksomhet for offentlig finansiering, må jobbe gjennom en megler som er lisensiert med SEBI å tilby og ta imot søknader om finansiering gjennom Indias e-IPO-system, som er et nettbasert system for å bringe private selskaper til det primære markedet. Mekleren må jobbe med en registrator fra selskapet for å forhandle alle tilbud mellom selskapet og potensielle investorer. I forbindelse med selskapets ledelse må megleren gjøre all investeringsinformasjon tilgjengelig både på hindi og engelsk, og må inkludere en tidsramme for hvert tilbud og aksepterte betalingsmåter. Mekleren må holde alle midler knyttet til børsnoteringen i en sperrekonto og må rapportere daglig til selskapets registrator. SEBI lisensierer meglere for å holde samvittighetsfulle folk fra å utnytte intetanende selskaper og investorer.
Utstedelse og prising av verdipapirer
Et selskap må sende utkast til prospekt med SEBI minst tre uker før det fremlegges sin endelige dokumentasjon hos Registrar of Companies på hovedmarkedet. Utkastet til prospekt inneholder kontaktinformasjon for selskapet, en analyse av markedsrisiko og hvordan selskapet vil svare på dem, samt informasjon om selskapets lederskap. Etter at selskapet er registrert og godkjent, kan det fritt bestemme prisen den ønsker å notere sine aksjer på primærmarkedet på. Hvis en bank er involvert i notering av et selskap, må prisingen av aksjene godkjennes av SEBI. Selskapet må offentliggjøre pålydendeverdien av alle børsnoterte aksjer.
Utstedelse av gjeldsinstrumenter
Bedrifter og banker som inkluderer gjeldsinstrumenter som en del av et investeringsbud, må gi kredittvurderinger til SEBI før de inngår avtaler med investorer. Gjeldsinstrumenter er uttalelser hvor utsteder øker kapital ved å selge gjeld til en investor. Utstederen betaler investor med interesse i henhold til kontraktsbetingelsene. SEBI krever at alle selskaper som utsteder gjeldsinstrumenter, holder investorene informert ved å gi kontantstrøm og likviditetsinformasjon. SEBI tillater selskaper å velge å tilbakebetale gjeldet ved å utstede aksjer eller andre finansielle instrumenter til de som investeres i selskapets gjeld.
Banker utsteder kapital til et selskap
SEBI begrenser ikke mengden kapital som en finansinstitusjon kan utstede til et børsnotert selskap, selv om det ikke tillater institusjoner som har en interessekonflikt til å utstede kapital til et selskap. Utpekte finansinstitusjoner, de som er godkjent av SEBI, reserverer en prosentandel av det selskapet de vil investere i og har rett til å holde denne prosentandelen i tre år. Skulle finansinstitusjonen frigjøre en del av reservasjonen, vil disse aksjene bli en del av de allment tilgjengelige aksjene. SEBI tillater også institusjonelle investorer å verdsette sine beholdninger i et selskap som de passer, forutsatt at institusjonen har hatt overskudd de siste tre årene.