Innholdsfortegnelse:
Handelsavregning er prosessen med å overføre verdipapirer til kontoen til en kjøper og kontanter på selgerens konto etter handel med aksjer, obligasjoner, futures eller andre finansielle eiendeler. I USA tar det normalt tre dager for aksjer å bosette seg.
Handels- og avregningsdatoer
Datoen en ordre er fylt ut er handelsdato, mens sikkerhet og kontanter overføres på oppgjørsdato. Tre-dagers oppgjørstidspunkt er representert av
T + 3 = S
som betyr at oppgjørsdatoen (S) er handelsdatoen (T) pluss tre virkedager. For eksempel vil aksjer som omsettes tirsdag, avgjøre på fredag. Obligasjoner, fond og andre verdipapirer har forskjellige oppgjørstidspunkter. Oppgjørsperioden gir den tiden som er nødvendig for å fjerne bedrifter for å sikre ordnet overføring av aksjer og kontanter til de riktige kontoene. I løpet av denne tiden oppdaterer overføringsagenten i selskapet som utstedte de omsatte verdipapirene sine registre for å gjenspeile eierskiftet.
utbytte
Oppgjørsdatoen er viktig for å bestemme hvem som mottar aksjeutbytte. Utbyttet går til eierne av aksjen på slutten av utbytte registreringsdato, som er satt av aksjeutstederen, vanligvis kvartalsvis. Siden aksjene må avgjøre for at eierskap skal overføres, Oppgjørsdatoen for en handel må være senest på utbytteopptaksdatoen for kjøperen å motta utbytte. Siden det tar tre dager for aksjene å bosette seg, må kjøpere som ønsker utbytte, kjøpe aksjene senest tre dager før rekorddatoen, når aksjen fortsatt selger "cum dividend" eller med utbytte. Neste virkedag, som er to dager før oppgjøret (S-2), er ex-utbytte dato, som aksjen handler uten utbytte. Aksjer kjøpt på eller etter ex-dividend date mottar ikke det nåværende utbytte, som betales en uke eller to senere, på betalingsdato.
Lignende hensyn gjelder for obligasjoner som betaler periodisk rente.
Freeriding Violations
Avregningsdato er også viktig for å avgjøre om en forhandler er Gratis tur - et brudd på handelsregler der a cash-konto Trader selger en sikkerhet før du kjøper den. En kontantkonto har ikke tilgang til lån fra megleren, slik det ville være tilfelle i a margin konto. Som et eksempel på freeriding, anta at en næringsdrivende eier $ 10.000 av avgjort XYZ-aksje på en kontokonto som ikke inneholder andre verdipapirer eller kontanter. Mandag selger handelsmannen XYZ-aksjene og kjøper UVW-aksjer verdt $ 9000. Så langt så bra, fordi begge handler vil avgjøre på torsdag, så fortjeneste fra salget vil betale for kjøpet. Imidlertid selger næringsdrivende UVW-aksjene tirsdag uten å legge til kontanter på kontoen. Det er freeriding, fordi investor solgte aksjer to dager før de betalte for dem, på oppgjørsdagen. Freeriding kan resultere i megleren frysing Handlerens konto i 90 dager, i hvilken periode alle kjøp skal betales kontant kontant på handelsdagen.