Hva er en Bond Defeasance?

Obligasjonseierne står overfor risiko som skyldes mislighold, endring av rentenivå, reinvesteringsrenter, inflasjon, likviditet, lovendringer og hendelsesrisiko. En obligasjonsavvik er en bestemmelse hvor låntakeren setter tilstrekkelig kontanter til side for å betjene eller betale av gjelden. Denne typen avsetning øker sikkerheten til et obligasjon.

Obligasjonsfeil er en avsetning som er ment å beskytte obligasjonsinvestorer.

Investering i obligasjoner

Når du investerer i et obligasjonslån, blir du kreditor av selskapet. I tilfelle av en kommunal obligasjon blir du utstedende stat, by eller byrås kreditor. Til gjengjeld for å låne ut penger til låntakeren, mottar du periodiske rentebetalinger og en avkastning fra rektor når obligasjonen forfaller. Renterisiko eller markedsrisiko er betydelig og påvirker alle obligasjonseierne. Obligasjonsprisene beveger seg i motsatt retning av renten, og i et høyere rentemiljø forventer investorene å betale mindre for obligasjoner og kjøre prisene ned. Omvendt øker lavere rente obligasjonspriser.

Andre Obligasjonsrisiko

Standard oppstår når obligasjonsutstederen ikke er i stand til å betale tilbake renter og rektor. Reinvesteringsrisiko adresserer det faktum at en investor ikke kan reinvestere i samme takt som han mottok på den opprinnelige investeringen. Høy inflasjon reduserer verdien av obligasjonens kontantstrøm, og likviditetsrisiko påvirker de enkle kjøp og salg av obligasjoner. Politiske eller juridiske risici tar opp det faktum at regjeringen kan pålegge noen skatt eller lovlig begrensning på obligasjonen du allerede har kjøpt. Endelig behandler hendelsesrisiko ting som naturkatastrofer, store bedriftsaksjoner eller bedriftsovertak.

Defeasance

Obligasjonsfeil er en bestemmelse som beskytter obligasjonsinvestorer mot mange risikoer.. Som en del av en avtale med investorer, godtar en obligasjonsutsteder å sette opp nok penger til å pensjonere gjelden. Dette medfører at utestående gjeld og kontantbetalinger utligner hverandre på selskapets balanse. På grunn av dette kan utstederen ikke registrere gjelden på balansen. En avsetningsavsetningsavsetning kan gjelde for bedrifts-, kommunale og statsobligasjoner.

Defeasance Collateral

I noen tilfeller kan en obligasjonsutsteder erstatte kontanter for inntektsgivende sikkerhet for å tilfredsstille forsinkelsesbestemmelsen. En populær form for sikkerhet er amerikanske forpliktelser eller statspapirer som statskasseveksler, notater og nullkupongobligasjoner. Sikkerheten bidrar til å tilfredsstille depresjonsklausulen og brukes i stor grad med kommersielle boliglån.