Slik beregner du en vanlig aksjekrav

Du kan beregne en aksjekursers avkastningskrav ved hjelp av kapitalmarginemodellen, eller CAPM, som måler den teoretiske avkastning investorens etterspørsel etter en aksje basert på aksjens markedsrisiko. Markedsrisiko, eller systematisk risiko, er risikoen for en aksje relatert til det generelle aksjemarkedet, og kan ikke diversifiseres ved å legge til en aksje i en portefølje av andre aksjer. Et aksje med høyere markedsrisiko har en større avkastning enn en aksje med en lavere, fordi investorer krever å bli kompensert med høyere avkastning for å anta mer risiko.

Kapitalforvaltningsprismodellen måler aksjens obligatoriske avkastning.

Skritt

Bestem en aksjes beta, et mål for markedsrisiko. En beta på 1 betyr at aksjen har samme risiko som det totale markedet, mens en beta som er større enn 1 betyr at aksjen har større risiko enn markedet. Du kan finne en aksjes beta i sitatdelen av et finansielt nettsted som gir aksjekurser. For eksempel, bruk en aksjens beta på 1,2.

Skritt

Bestem markedets risikofrie avkastning-avkastningen du kan tjene på en investering med null risiko. Bruk dagens avkastning på amerikanske statsobligasjoner. Den amerikanske regjeringen garanterer disse investeringene, noe som gjør dem praktisk talt risikofri. Du kan finne treasury-utbytter som er utbredt på finansielle nettsteder eller forretningsseksjonen i en avis. Bruk for eksempel en risikofri rente på 1,5 prosent.

Skritt

Beregn markedsrisikopremien, krever meravkastningsbeholdningen investorer over risikofri avkastning for å ta risikoen for å investere i aksjer. Trekk den risikofrie avkastningen fra forventet avkastning på det totale aksjemarkedet for å beregne risikopremien. Hvis du for eksempel regner med at det samlede markedet for å generere 10 prosent avkastning i løpet av det neste året, trekker du 1,5 prosent risikofri rente, eller 0,015, fra 10 prosent eller 0,1. Dette tilsvarer en markedsrisikopremie på 0,085, eller 8,5 prosent.

Skritt

Erstatt verdiene i CAPM-ligningen, Er = Rf + (B x Rp). I ligningen representerer "Er" aksjens forventede avkastning; "Rf" representerer risikofri rente; "B" representerer beta; og "Rp" representerer markedsrisikopremien. I eksemplet er CAPM ligningen Er = 0,015 + (1,2 x 0,085).

Skritt

Forbedre beta ved markedsrisikopremie og legg resultatet til risikofri rente for å beregne aksjens forventede avkastning. For eksempel multipliserer 1,2 ved 0,085, som tilsvarer 0,102. Legg dette til 0,015, som tilsvarer 0.117, eller en 11,7 prosent avkastningskrav.