Er Preferred Stock Debt eller Equity?

Foretrukket lager er hybrid sikkerhet som har egenskapene til både gjeld og egenkapital. På samme måte som forrentede verdipapirer, foretrukket aksje, betaler foretrukne aksjonærer et fast, periodisk foretrukket utbytte. Som aksjeeiendom representerer foretrukket aksje en eierskapsinvestering ved at den ikke krever hovedstolens avkastning. Generelt er foretrukket lager mer risikabelt enn gjeld, men mindre risikabelt enn egenkapital. Det foretrukne utbyttet utbetales først etter at renter først har blitt betalt til faste gjeldsholdere, men før vanlige aksjeeiere kan beholde noe av overskuddet.

Kontantinntekt

Som alle andre gjeldsinstrumenter garanterer foretrukket lager regelmessige utbetalinger av et foretrukket utbytte. Mange investorer investerer i foretrukket lager når de ser etter en stabil kontantinntekt. Mens rentebetalinger på vanlig gjeld ikke kan gå glipp av uten å risikere å gå i mislighold, kan foretrukket utbytte på hybridgjeld av foretrukket lager suspenderes fra tid til annen. Men eventuelle utelatte betalinger må akkumuleres og gjøres opp til senere.

Egenkapital

Selv om foretrukket aksje utbetaler ordinær kontantinntekt, lover det ikke investeringsinstituttets avkastning som en bedriftsobligasjon, da selskapet har til hensikt å holde investeringen som egenkapital. I visse tilfeller kan ordinære gjeldsbeholdninger konverteres til foretrukket aksje som egenkapitalbidrag når et selskap søker lindring fra sine forpliktelser om å betale tilbake gjeldsansvarlige på de kommende forfallsdatoene. Foretrukket aksje er alltid oppført i egenkapitaldelen av selskapets balanse.

Kreditorlignende rettigheter og forpliktelser

Som kreditorer som gir gjeldsfinansiering uten å ha kontroll over selskapets virksomhet, får de foretrukne aksjonærene ikke stemmerett over ledelsesproblemer. Foretrukket aksje som ikke-stemmeberettiget egenkapital bærer ikke det endelige ansvaret for et selskaps fiasko. I likvidasjons- og konkursforhandlinger får begge kreditorer og foretrukne aksjonærer fortrinnsbehandling over innehavere av aksjelager.

Stock-Like Exchange Trading

Som aksjeselskap er foretrukket lager som en del av eierens egenkapital også børsnotert og handlet. Dens handel kan påvirkes direkte av bedriftens inntjening, spesielt for foretrukket lager som inneholder inntjening. I tillegg til å motta renteinntekter, kan denne typen foretrukket aksje videre dele selskapets fortjeneste med aksjekapital, en egenskap som rene obligasjoner ikke har.

Andre funksjoner

Foretrukket lager kan likne gjeld og egenkapital på mange forskjellige sider, men det kan ikke ha den fullstendige likheten. Ta eksemplet på å foreta faste faste betalinger med både foretrukket lager og en gjeldssikkerhet. For gjeld er rentekostnaden fradragsberettiget, og selskapet kan gjenopprette deler av rentebetaling med et prosentpoeng som er lik selskapsskattesatsen. For foretrukket lager utbetales utbyttekostnad ved bruk av etter skatt. Så skattebesparelser på rentekostnader gjør gjeldsfinansiering rimeligere enn foretrukket fondfinansiering.