Innholdsfortegnelse:
Det er ingen enkelt rentespredning. I stedet beregnes mange forskjellige spreads for en rekke formål. Noen er vant til å få innblikk i de relative verdiene av valutaer, mens andre brukes til å måle helsen til økonomien. Noen rentespread har direkte konsekvenser for forbrukerne, mens andre bare er relevante for handelsmenn og økonomer.
Identifikasjon
Et spredning er et mål på forskjellen mellom to variabler. En rentespredning refererer spesifikt til forskjellen i rentesatser, også kalt yield, av to relaterte priser. Forskjellene som reflekteres i rentespredning, kan baseres på fluktuasjoner i valutaer, oppfatninger av risiko og inflasjonsforventninger blant annet.
typer
En rentespredning kan ha ulike betydninger i flere forskjellige sammenhenger. En av de vanligste innen makroøkonomi er forskjellen i avkastning mellom to verdipapirer med forskjellig løpetid, for eksempel mellom to-årige og 10-årige statsobligasjoner. Men det kan også være et mål for risiko når man refererer til differansen i avkastning mellom lavrisikotillatelser, som amerikanske statsobligasjoner, og kommersielle renter, for eksempel Eurodollar, med samme løpetid (dette eksemplet kalles TED-spredningen). Når det gjelder en bestemt låneinstitusjon, er rentespredningen et mål for lønnsomhet mellom kostnaden for kortsiktige lån og avkastningen på langsiktig utlån.
Egenskaper
Renter er et mål for lånekostnadene, og representerer tilbakeføringen til långiveren over tid. Tiden til forfall er en viktig del av renten. I normale perioder representerer en lengre løpetid høyere risiko og dermed høyere rente. En årsak til dette er risikoen for inflasjon. TIP-spredningen, forskjellen mellom de nominelle avkastningene på amerikanske obligasjoner og inflasjonsindekserte verdipapirer med sammenlignbare forfall, brukes som et mål på inflasjonsforventningene.
Funksjon
For den gjennomsnittlige forbrukeren er den viktigste rentespredningen vanligvis forskjellen mellom en referansefrekvens og frekvensen de tilbys på et lån eller boliglån. Hovedrenten, for eksempel, blir utvidet til de høyest karakteriserte låntakere, typisk store institusjoner. Forbrukerne tilbys en hastighet flere poeng over prime rate, med spredningen i stor grad bestemt av deres kreditt score (et mål på risiko). Spredningen mellom renten på et boliglån og årlig prosentsats (APR) reflekterer gebyrene og sanne kostnader knyttet til transaksjonen.
Betydning
En av de vanligste bruken av rentespredning er å lage et diagram kalt rentekurven. Rentekurven er ikke en enkelt spredning, men tegningen av de samtidige utbyttene av Treasuries i alle løpetider. Hellingen til den resulterende kurven benyttes ofte som en prediktor for økonomiske tilbakeslag. Når spredningen mellom kort og langsiktig statsobligasjoner er negativ, noe som betyr at avkastningen på toårsrenter overstiger avkastningen på 10-årige renter øker oddsen for en økonomisk nedgang i løpet av de neste to årene.