Innholdsfortegnelse:
Rabattmargin og spredning er to forskjellige konsepter i investeringen. Spredning er forskjellen mellom et bud og en forespørselspris og refererer vanligvis til aksjer, men det kan referere til eventuell sikkerhet på markedet. Diskonteringsmarginen er avkastningen på en flytende rente over verdien av en fastforrentet obligasjon som en investor skal tjene ved å ta på seg ekstra risiko. Spredningsbegrepet er enkelt og generelt; Konseptet med en rabattmargin er mer komplisert.
Spredt
Finansmarkedene består av millioner av mennesker og institusjoner som alltid forhandler om mulige priser, salg og andre avtaler for et svimlende utvalg av finansielle produkter. Finansiell informasjonstjenester gir en konstant strøm av markedsrente data, men bak tilsynelatende ensartede markedsbevegelser er en flurry av å spørre priser og bud. Forskjellen mellom en hvilken som helst budpris og et bud på en sikkerhet er et spredning. Market beslutningstakere matche kjøpere og selgere, forhandle med hver på en pris og lomme spredningen.
Flytende rente notater
Konseptet med en rabattmargin gjelder kun for flytende notater, også kalt FRNs. En FRN er en type obligasjon hvor renten endres over tid i henhold til en indeks. Obligasjoner har typisk en fast rente og betaler innehaveren som renter hvert år til forfall eller til den dato da utsteder kjøper tilbake obligasjonen ved å betale innehaveren det beløpet den opprinnelige innehaveren betalte. FRN faller i en underkategori av obligasjoner hvis renten endres. FRN har en rente knyttet til en investeringsindeks, for eksempel ytelsen til Standard og Poor's 500. Når indeksen går opp, gjør det også FRNs rente, og når det går ned, det gjør også mengden interesse.
Rabattmargin
På den ene siden beskytter FRNs mot inflasjonsrisikoen bedre enn andre obligasjoner fordi deres rente flyter, automatisk justering til inflasjon. På den annen side er det vanskeligere å forutsi fremtidige verdier av FRNs enn å forutse fremtidig verdi av faste obligasjoner, og at usikkerheten gjør FRNs mer risikofylte. Som følge av dette svinger FRN-prisene på sekundære obligasjonsmarkeder betydelig. Ved beregning av rabattmarginen sammenligner investorene prisen på et fast obligasjon med den nåværende renten på en FRN. Hastigheten over avkastningen av en fastforrentet obligasjon som en investor kan vinne ved å ta på seg ekstra risiko med en FRN, er rabattmarginen.
Sammenligning
En spredning og en rabattmarge både avtale med små prisforskjeller som finanseksperter forsøker å utnytte for profitt. Markedsførere drar fordel av spredninger ved å opptre som mellommenn, mens erfarne investorer prøver å få noen ekstra prosentpoeng avkastning ved å følge den ekstra risikoen som er forbundet med FRNs. Markeds beslutningstakere mister ikke penger på spred, men bare agenter som representerer finansinstitusjoner kan være markeds beslutningstakere. På den annen side kan enkelte investorer investere i FRN, men de står for å miste penger dersom rabattmarginen går negativ.