Innholdsfortegnelse:
Federal Reserve Bank bruker pengepolitikken til å påvirke måten folk skifter sine beholdninger på mellom besparelser og utgifter. Pengepolitikken refererer til Feds evne til å endre pengemengden og kontrollere renten, i stor grad ved å kjøpe eller selge statsobligasjoner i store mengder. Penger, som i vanlig valuta, er ikke rentebærende, men er nødvendig for å bære våre daglige transaksjoner. Utfordringen for Fed er å sikre at etterspørselen etter penger er omtrent like stor som forsyningen. Holding penger reflekterer en mulighetskostnad, fordi penger holdt som vanlig valuta, tjener ikke renteinntekter slik rentebærende verdipapirer gjør. Når Fed oppdager ubalanser mellom tilbudet og etterspørselen etter penger, bruker den pengepolitikken for å oppnå en likevekt. Den likevektsrente er renten der pengemengden er lik etterspørselen etter penger.
Hvordan pengepolitikken fungerer
Matematikkens underliggende obligasjonspris er utformet for å sikre at etter hvert som prisen på et obligasjonslån øker, reduseres renten (eller avkastningen). Renten er avkastningen som kreves for å indusere investorer til å påta seg markeds- og renterisikoen implisitt i obligasjonens prising og investere i det obligasjonen. Når Fed selger statsobligasjoner, senker den pengemengden ved å ta likviditet ut av den generelle pengemengden og erstatte den med statsobligasjoner. Når Fed kjøper Treasury-verdipapirer, setter den valuta tilbake i pengemengden ved å kjøpe obligasjoner fra investorer. Hvis Fed opplever at pengemengden er høy i forhold til etterspørselen, selger den statsobligasjoner. Dette vil føre til at prisen på statsobligasjoner reduseres, ettersom tilbudet av statsobligasjoner øker i forhold til etterspørselen. Nedgangen i obligasjonsprisene er knyttet til en økning i rentenivået. Når likevekt er oppfylt, representerer renten likevektsrenten.