Hvordan verdsette en renteswap

Rentebytteavtaler utgjør kontantstrømmer, med en flyt basert på variable betalinger og den andre på faste betalinger. For å forstå om en bytte er en god avtale, må investorer finne nåverdien av begge kontantstrømmene, basert på nåværende og projiserte renter.

Skritt

Forskningsnøkkelmarkedsvariabler som påvirker swap pricing og verdsettelse. Disse inkluderer rentenivåer, swap spreads, valutaswap spreads, og endringer i form av avkastningskurven går ut 30 år.

http://www.interestrateswaps.info/swap_valuation.htm, Flytende til fast rente rente bytte

Spesifikke variabler for forskningstransaksjonen som kan påvirke swap pricing og verdsettelse. Disse inkluderer det nasjonale hovedbeløpet, avskrivningsplanen, tidspunktet for forfall, og frekvensen av byttebetalinger.

Skritt

Lag en avkastningskurve. Se opp markedsrenter for treasury yields, renteswapper sprer og innskuddssatser for 1 år, 3 år, 5 år 10 år og 30 år mellomrom. Oppsummer dette i et regneark. Du må kanskje interpolere for manglende data, men dette vil gi deg grunnlag for sammenligning mot dine egne betalinger. Nærmere bestemt vil det bidra til å bestemme terminskursen for den variable siden av kontantstrømmene i swap.

Skritt

Bestem passende rabattfaktor. Diskonteringsfaktoren er indirekte knyttet til rentekurven. Når avkastningskurven øker (reduseres) over tid, vil rabattfaktoren redusere (øke) over tid. Den nøyaktige formelen er 1 / (1 + r) ^ n, hvor "r" er renten og "n" er antall perioder.

Skritt

Beregn fastrenteparten av kontantstrømmer og variabelen (flytende) renteandel av kontantstrømmer. Det vil si, ta nåverdien (PV) av kontantstrømmer ved hjelp av terminkursene avledet i rentekurven, for hvor mange perioder som er i betalingen. Hvis betalingen gjøres hver 6. måned, ser du etter nåverdien av kontantstrømmer hver 6. måned eller to ganger i året.

Skritt

Beregn forskjellen mellom de to kontantstrømmene. Dette er netto nåverdien (NPV) av swap.