Innholdsfortegnelse:
En grunnleggende leksjon for enhver førsteårig bedriftsstudent er hvordan du beregner kostnadene ved gjeld. Nærmere bestemt, hvordan du beregner vektet gjennomsnittlig (gjeld og egenkapital) kostnaden for kapital for å verdsette et bestemt selskaps aksjekurs. En vederlag i den veide gjennomsnittlige kostnaden for kapitaløkning er etter skattkostnaden for foretrukket lager. Det viktigste ved å beregne etter skattkostnaden for foretrukket lager er at i motsetning til rentebetalinger (som er en kostnad) utbetales utbytte med etter skatt.
Skritt
Forstå hva foretrukket lager er. Foretrukket aksje har egenskaper av både gjeld og aksjer. Det krever regelmessig betaling til aksjonærer, men krever ikke tilbakebetaling av rektor. I henhold til gjeldende skattelovgivning i 2009 behandles disse rentebetalinger som utbytte.
Skritt
Forstå forskjellen mellom gjeld og foretrukket lager. På grunn av skattefordelen er den eneste forskjellen mellom foretrukket aksje og gjeld skattefordelen gitt til gjeld. Rente på obligasjoner eller lån betraktes som en fradragsberettiget kostnad for selskapet - en skattefeil som ikke er gitt til foretrukne lagerutbetalinger, som betraktes som utbytte, eller delvis fordeling av inntekt til aksjonærene. Fra selskapets perspektiv er kostnaden for gjeld på foretrukket lager lik dividend dividert med netto fortjeneste fra aksjesalget. Det er ingen justering for en skattepause fordi det ikke er noen.
Skritt
Arbeid gjennom et eksempel. Si at transaksjonskostnadene knyttet til å selge en $ 1000 andel av foretrukket lager er $ 25. Utbyttet på hver foretrukket andel er $ 110.
Skritt
Beregn provenuet fra salget og divider det deretter i utbytte per aksje for etter skattkostnaden for foretrukket lager. $ 110 / $ 975 = 11,3 prosent. Dette er kostnaden etter skatt på foretrukket lager til selskapet. I virkeligheten betyr det at selskapet vil betale 11,3 prosent per år for privilegiet å bruke aksjonærens netto 975 dollar investering.