Definisjon av en porteføljeanalyse

Porteføljeanalyse er prosessen med å se på alle investeringer som holdes innenfor en portefølje, og vurdere hvordan det påvirker den generelle ytelsen. Porteføljeanalyse søker å avgjøre variansen av hver sikkerhet, porteføljens totale betaversjon, diversifiseringsgrad og aktivaallokering innenfor porteføljen.

Analysen søker å forstå risikoen knyttet til dagens sammensetning av porteføljen og identifisere måter å redusere identifiserte risikoer.

Finansielle dokumenter i en mappe på en desk.credit: maxuser / iStock / Getty Images

diversifisering

Moderne porteføljeorientering bygger på diversifisering for å minimere individuell sikkerhetsrisiko i en portefølje. Tanken er at ved å holde et stort antall forskjellige verdipapirer, kan ingen individuell sikkerhet på alvor påvirke porteføljens ytelse, og investoren er igjen med bare systemisk risiko, som er risikoen for at hele sektoren eller markedet vil avta. Det er mulig å sikre seg mot systemisk risiko, men det kan ikke fullstendig reduseres uten å gi opp en betydelig del av potensiell avkastning.

Asset Allocation

Assetfordeling er den andre delen av å redusere risikoen. En investor kan holde 200 forskjellige verdipapirer i porteføljen, men hvis de alle er i en sektor, vil han bli alvorlig utsatt for den systemiske risikoen for den enkelte sektor.

For å redusere den systemiske risikoen for en sektor ser investorene å tildele ulike deler av porteføljen til ulike sektorer og aktivaklasser. For eksempel kan en portefølje bestå av 10 prosent blåchip-aksjer, 10 prosent mid-cap-aksjer, 10 prosent småkapital aksjer, 10 prosent internasjonale aksjer, 10 prosent i fast eiendom, 10 prosent i gull, 10 prosent i bedriftsobligasjoner, 10 prosent i statsobligasjoner, 10 prosent i olje og 10 prosent i kontanter.

Ved å tildele midler mellom ulike aktivaklasser, vil investor oppleve mindre volatilitet forårsaket av varierende ytelse av investeringene i hver klasse.

Individuell variasjon

Etter at ressursallokering og diversifisering er bestemt, undersøkes variansen av hver sikkerhet. Variasjon er den hastigheten der verdien av en investering svinger rundt et gjennomsnitt. Jo større variansen er, jo større er risikoen forbundet med investeringen.

Beta

Ved å bruke en variant av en investering, kan dens beta beregnes. Beta er et nyttig mål for hvor stor variasjon det eksisterer for en individuell sikkerhet sammenlignet med en eksisterende portefølje eller referanse. Betalingen til en investering er en enkel måte å se om å legge til sikkerheten i en eksisterende portefølje, reduserer risikoen knyttet til porteføljen eller vil øke risikoen.

En beta på mindre enn én vil redusere risikoen, mens en beta på større enn en vil øke risikoen.

Bruke porteføljeanalyse for å fikse en portefølje

De ulike verktøyene som brukes i porteføljeanalyse, er kun nyttige i den grad de kan hjelpe en investor til å nå sine mål. Hvis en analyse finner at det er for høy konsentrasjon i en gitt aktivaklasse eller ikke nok diversifisering i en aktivaklasse, kan en investor ta skritt for å rette opp situasjonen med det endelige målet å bygge en portefølje som optimaliserer avkastningen samtidig som risikoen minimeres.